Par Elena Yepes, associée @Anquor Corporate Finance

20:30 Jeudi 25 février 2021, dîner virtuel du Groupe 2 Promotion 98 EXEP

Le calendrier établi de la tenue d’un dîner semestriel est strictement respecté et à cette occasion 4 des 6 membres du groupe, Ana, Carlos, Mercedes et Pedro, y assistent. Manel est absorbé par la restructuration de la multinationale dans laquelle il travaille comme directeur financier pour l’Europe-UE et Javier essaiera de se connecter lorsqu’il aura terminé ses tâches familiales, puisque son partenaire est de garde à l’hôpital.

Ana : J’allais commander des sushis mais j’ai besoin de combattre le froid avec un Pinot Noir de la Côte de Nuits 2015 que j’aimerais partager avec vous ; donc à cette occasion le liquide définit le solide et j’ai mis la toque pour préparer une omelette de courgettes au fromage idiazábal; le tout bio, bien sûr !

Carlos : C’est génial Ana ! Nous apprenons toujours avec vous à profiter du moment, et il est bien nécessaire aujourd’hui que nous rencontrions la distanciation physique pour la première fois depuis 20 ans. Je viens de me faire un sandwich avec ce que j’ai trouvé dans le frigo et je vais pratiquement trinquer avec une de mes bières préférées.

Mercedes : Pour changer, je n’ai pas très faim et je vais mettre au micro-ondes des nouilles plastifiées que je viens d’acheter au supermarché. Vous savez déjà à quel point ce sera pour moi de sortir dîner avec vous, pour la meilleure nutrition nutritionnelle et surtout émotionnelle ; Je suis sûr que le deuxième jeudi de juillet, nous pourrons partager un fantastique dîner en plein air !

Pedro : Bonjour les amis ! Tu me manques et la journée a été dure, alors j’ai fait un supplément et la commande de mon restaurant préféré vient d’arriver, avec une seconde supplémentaire, et nous sommes en saison de la truffe noire….

Pedro est une entreprise familiale de deuxième génération et gère une situation financière difficile, quelque chose de peu nouveau aujourd’hui. Bien qu’il ait consolidé l’entreprise que son père a lancée il y a plus de 40 ans, grâce à une expansion internationale qui a commencé lors de la crise précédente, ce qui lui a permis de gagner des parts de marché, d’améliorer l’EBITDA et de générer de la trésorerie disponible pour la propriété. Les 3 dernières années ont été correctes, même si le secteur a évolué et la stratégie de Pedro et de son équipe a été de faire un investissement important pour moderniser la production, la distribution et la commercialisation de leurs produits. L’entreprise est petite par rapport à ses concurrents internationaux qui se sont concentrés via des acquisitions et des augmentations de capital.

Le groupe de capital-risque qui a approché Pedro au second semestre 2019 est toujours intéressé par l’acquisition d’une part significative du capital. Pedro a analysé l’offre (lettre d’intention) à l’époque et après une analyse interne avec son équipe de direction et l’avocat de confiance de la famille, il a refusé la négociation. Elle a maintenant plusieurs fronts ouverts : restructuration interne des filiales, expiration de la dette avec garantie hypothécaire, possibilité d’acquérir des activités auprès de tiers plus petits et les effets ICO-ERTE de Covid-19.

Entre une gorgée de vin et une bouchée de truffes, Pedro écoute Mercedes (qui parle plus qu’elle ne mange), expliquant son expérience actuelle avec une boutique M&A qui l’aide dans un processus de cession-bail pour son principal actif et son activité d’exploitation.

Les services fournis par des professionnels spécialisés dans la finance d’entreprise vont au-delà de la matérialisation d’une transaction et de la perception d’une commission. Ces services commencent par la connaissance de l’entrepreneur, de son entreprise et de la situation actuelle des deux, avec pour objectif principal de réaliser un accompagnement dans le processus le plus approprié à la situation commerciale et personnelle actuelle du client potentiel, qu’il s’agisse d’une entreprise réorganisation, en mettant l’accent sur les actifs et la gestion de l’entreprise, comme une restructuration de la dette et/ou une éventuelle incorporation d’un partenaire financier dans le capital, en mettant l’accent sur les passifs financiers et les ressources dans leur structure la plus optimale possible.

Pedro pense qu’il est temps de faire des exceptions, comme accompagner un dîner virtuel avec un produit de luxe comme la truffe noire, et aussi de rechercher un soutien professionnel pour la prise de décision commerciale et financière. Parfois, les exceptions deviennent une bonne règle.

PS : La vaccination est l’acte et le résultat de vacciner. Cette action consiste à appliquer un antigène qui, inoculé à un sujet, le protège contre certaines maladies. En 1881, Louis Pasteur propose d’étendre les termes vaccin et vaccination aux nouvelles inoculations protectrices alors en cours de développement (www .wikipedia.org)