Corporate Finance en tiempos de vacunación (I)

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Videoconferencia de cuatro personas

Por Elena Yepes, Partner @Anquor Corporate Finance

20:30 jueves 25 de febrero de 2021, cena virtual del Grupo 2 Promoción 98 EXEP

Se mantiene rigurosamente el calendario establecido de realizar una cena semestral y en esta ocasión asisten 4 de los 6 miembros del grupo, Ana, Carlos, Mercedes y Pedro. Manel está absorbido en la reestructuración de la multinacional en la que ejerce de CFO para Europa-UE y Javier intentará conectarse cuando finalice sus tareas familiares, ya que su pareja está de guardia en el hospital.

Ana: Iba a pedir sushi pero necesito combatir el frío con una pinot noir 2015 de Côte de Nuits que me encantaría poder compartir con vosotros; así que en esta ocasión el líquido define al sólido y me he puesto el gorro de chef para preparar una tortilla de calabacín con queso idiazábal; todo ecológico, por supuesto!

Carlos: Qué grande Ana! Siempre aprendemos contigo a disfrutar del momento, y es muy necesario hoy que nos reunimos con distancia física por primera vez en 20 años. Yo me acabo de preparar un bocadillo con lo que he encontrado en la nevera y voy a brindar virtualmente con una de mis cervezas favoritas.

Mercedes: Para variar, yo no tengo mucha hambre y voy a calentar en el microondas unos noodles plastificados que acabo de comprar en el súper. Ya sabéis lo bien que me va salir a cenar con vosotros, por la mejor nutrición alimenticia y sobretodo emocional; estoy segura de que el segundo jueves de julio podremos compartir una fantástica cena al aire libre!

Pedro: Hola amigos! Os echo en falta y el día ha sido duro, así que he hecho un extra y acaba de llegar el pedido de mi restaurante favorito, con un segundo extra y es que estamos en temporada de trufa negra….

Pedro es segunda generación de empresa familiar y está gestionando una difícil situación financiera, algo poco novedoso en la actualidad. A pesar de haber consolidado el negocio que inició su padre hace más de 40 años, a través de una expansión internacional que empezó en la anterior crisis, que le permitió ganar cuota de mercado, mejorar EBITDA y generar caja libre para la propiedad. Los últimos 3 años han sido correctos, aunque el sector ha evolucionado y la estrategia de Pedro y su equipo ha sido realizar una importante inversión para modernizar la producción, la distribución y la comercialización de sus productos. La empresa es pequeña frente a sus competidores internacionales que han ido concentrándose vía adquisiciones y ampliaciones de capital. 

El grupo de capital riesgo que se aproximó a Pedro en la segunda mitad de 2019, sigue interesado en adquirir una participación relevante del capital. Pedro analizó en su día la oferta (carta de intenciones) y tras un análisis interno con su equipo de directivos más el abogado de confianza de la familia, declinó la negociación. Ahora tiene varios frentes abiertos: reestructuración interna de filiales, vencimiento de deuda con garantía hipotecaria, oportunidad de adquirir negocio de terceros de menor tamaño y los efectos ICO-ERTE de la Covid-19.

Entre sorbo de vino y bocado trufado, Pedro escucha a Mercedes (que habla más que come), explicando su experiencia actual con una boutique de M&A que la está ayudando en un proceso de Sale&lease back para su principal activo patrimonial y negocio operativo.  

Los servicios que proveen los profesionales especializados en finanzas corporativas van más allá de materializar una transacción y cobrar una comisión. Estos servicios comienzan en el conocimiento del empresario, su negocio y la situación actual de ambos, con el principal objetivo de realizar un acompañamiento en el proceso más adecuado para la situación actual empresarial y personal del potencial cliente, ya sea una reorganización de negocio, con enfoque en el activo empresarial y la gestión, como una reestructuración de deuda y/o potencial incorporación de socio financiero en el capital, siendo el foco los pasivos y recursos financieros en su estructura más óptima posible. 

Pedro está pensando que es temporada de hacer excepciones, tales como acompañar una cena virtual con un producto de lujo como la trufa negra, y también de buscar acompañamiento profesionalizado para la toma de decisiones empresariales y financieras. A veces las excepciones se convierten en una buena norma.

PD: Vacunación es el acto y el resultado de vacunar. Esta acción refiere a aplicar un antígeno que, al ser inoculado a un sujeto, lo protege frente a ciertas enfermedades. En 1881, Louis Pasteur propuso que los términos vacuna y vacunación debían ampliarse para cubrir las nuevas inoculaciones de protección que entonces se estaban desarrollando (www.wikipedia.org)

Naming and corporate identity by Little Buddha